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美元波動性至紀錄低位匯市方向如何把握

发布时间:2019-11-09 05:25:16

美元波动性至纪录低位 汇市方向如何把握

--因美国经济前景不那么乐观,美联储可能在更长一段时间内维持近零利率水平,美元波动性降至纪录低位,美元指数跌至一个月内低位在美元走低,汇市波动性下降的背景下,我们又该如何把握汇市前景呢

一如市场预料,美联储点到美国经济近期的改善势头,并决定将每月购债金额进一步削减100亿美元,决策者对今年的就业和通胀形势感到乐观,认为失业率最低可能回落至6.0%,通胀则有望升至1.7%

让市场参与者感到最为惊讶的是美联储大砍2014年的经济预估,美联储将GDP的年化增幅预期从1个月前的2..0%一举下调至仅有2..3%经济内部的表现差异巨大

在美联储何时可能收紧货币政策方面,美联储主席耶伦(Janet Louise Yellen)没有给出任何暗示

这样的方式甚至比她3月份时更加鸽派,当时耶伦曾称,会在结束购债行动后的6个月开始加息,但不知道这是否是她首次在美联储正式亮相时,因紧张而造成说漏嘴当然耶伦对加息只字不提的做法也比其他多个主要央行行长的立场更为鸽派

取而代之的,耶伦指数简单强调美联储将逐步推进量化宽松政策(QE)的退出环节,而利率仍会在结束购债后的一段时间内维持低位

虽然基本面因素过去数月来一直是驱动美元涨跌的最关键因素,但风险偏好情绪升温在FOMC会议声明发布后产生较大影响

耶伦在对就业和通胀展望方面做出乐观预测后,美国股市再次毫无意外地创出新高,标普500指数随即跳升0.8%,至1956.99点,纳指则日线四连涨,录得4362.84点高位这展现了美国企业和投资者将耶伦的讲话视为经济支持政策不会退场的信号即便经济形势不断改善,这也让投资者自信于做空美元等避险货币,做多高收益风险资产

联合银行(Union Bank NA)驻洛杉矶交易员Kazuo Shirai表示,美元指数将进一步整理,除非市场押注接下来的美国关键经济数据转为积极,而目前美元抛盘趋势依然存在

德意志银行(Deutsche Bank AG)外汇波动性指数降至5.3%,为2001年以来纪录低位

2014年下半年十大外汇交易策略

我们又该如何把握下半年汇市方向法国兴业银行(SocGen)近日公布了2014年下半年十大外汇交易策略这十大外汇交易策略分别如下:

第一、做多美元、挪威克朗、英镑兑瑞郎、瑞典克朗、欧元另一个替代方案是做多美元、挪威克朗、英镑兑日元、瑞郎、欧元

该行解释称,低成本令市场风险偏好仍保持良好,但投资者也要有选择性地进行套利交易例如,投资者应该避免那些波动性较高的货币对,比如纽元/日元的风险收益比就不是很好这些头寸应该根据央行间货币政策的差异来选择

第二、维持欧元/英镑空头至0.78该行表示,英国经济复苏远超欧元区速度,且英国央行和欧洲央行货币政策背离程度加大

第三、关注英镑转折点买入英镑/美元3月期看跌期权,行权价为1.69,当汇价升至1.7150时止损离场

该行认为,过去一年来,英镑的所有看涨预期都基于英国良好经济将令英国央行更早升息英镑多头头寸目前已十分庞大,该行的技术分析师警告英镑转折点的来临不过,英镑强穿1.70水平令该策略失效

第四、做多欧元/美元兑欧元/英镑的波动率

法国兴业银行指出,欧元/英镑与英镑之间呈极度负相关性,从历史角度来看已处于极值而英国央行通常不希望成为别人的先行指标,因此预计该相关性将恢复至正常水平

第五、持续看多挪威克朗/瑞典克朗至1.20水平,同时做多美元/瑞典克朗

该行表示,预计该趋势将延续至下半年瑞典央行要对抗低通胀风险,挪威央行则将较早升息挪威克朗也将从油价走高中获利

第六、看多澳元/纽元至1.05/1.06

该行对此届时道,在新西兰联储升息周期的背景下,纽元此前大幅走高但大量良好的经济数据和利率预期已被定价在内在G10货币中纽元高估程度最大

第七、做空澳元/美元

该行认为,基于中国结构性放缓的理由,高估的澳元很容易受到中国结构性经济放缓影响澳洲经济近期已经改善,但财政趋紧和内需的再平衡将令其货币政策仍将维持宽松基调

第八、做多美元/加元至1.15

法国兴业银行表示,美联储货币政策将逐步收紧,加拿大房市则开始放缓但该行同时指出,这一交易需要极大的耐心

第九、逆向对冲:买入美元/日元6月期看跌期权,行权价99/95多数做多美元、做空债券、做空新兴市场的投资者今年再度受挫

该行表示,由于日本仍需要日元进一步贬值,所以做多美元/日元仍是投资者普遍接受的交易,但部分因素已令得汇价跌向95水平的风险上升日本央行或许维持政策不变直至2015年美元/日元对美国短期利率的敏感性下降自满得意的投资者后市或将大感意外

第十、做多新兴市场货币三季度表现

该行称,新兴市场货币已经戏剧性地企稳,因美联储下调了中期利率预期该行预计较俱流动性的新兴市场货币土耳其里拉、南非兰特、印度卢比及印尼盾三季度均将表现良好而随着美联储QE的结束,其四季度表现或有所回落

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